9月8日農夫山泉在港股上市，首日高開85.12%，報39.8港元/股，總市值超4400億港元，超越伊利股份，暗盤收盤市值為4928.42億港元，暗盤最高價達到55港元，價格上漲104.88％。實控人個人身價一度達到578億美元，超越了身家568億美元的馬化騰，成為中國新首富，是繼丁磊、宗慶后、馬云之后第四位浙江首富。不過，收盤時農夫山泉股價有所回落，截至收盤，農夫山泉收于33.1港元/股，總市值3935.59億港元，馬化騰重回首富之位。農夫山泉原名“浙江千島湖養生堂飲用水有限公司”，總部位于浙江杭州，成立于1996年9月26日。股權結構：農夫山泉實控人為鐘睒睒，鐘睒睒對于農夫山泉的持股比例為87.4472％，另有6.4426％的股份由盧曉葦、鐘曉曉、盧先生等共計5人持有，這5位同為鐘睒睒的聯系人；此外，農夫山泉部分管理層合計持有0.5507％的股份，其他個人股東，共計57人持有5.5595％的股權。在農夫山泉正式向港交所遞交招股說明書的同一天，4月29日，鐘睒睒所持股的另一家公司北京萬泰生物藥業股份有限公司（以下簡稱“萬泰生物”）在上交所上市，手握首個國產2價HPV疫苗成為這家公司的最大看點。農夫山泉上市疊加萬泰生物持股的金額來算，截止收盤，農夫山泉股價較開盤有所下挫，報33.1港元/股，鐘睒睒持股市值約為3321.64億港元，累計萬泰生物市值后的身家約為525.9億美元，略高于馬云，暫列中國富豪榜第二位。農夫山泉是國內飲品行業巨頭，根據農夫山泉官網，公司生產和經營飲用水、果蔬汁飲料、功能飲料、茶飲料、咖啡、植物蛋白和農產品7大系列幾十種產品，除了消費者熟悉的包裝飲用水品牌農夫山泉之外，農夫果園、尖叫、水溶C100、東方樹葉等市場上的知名品牌也都歸于其旗下。其中，包裝飲用水國內市占率連續8年第一，銷量全球第二，茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場份額均居中國市場前三位。公司建立了包裝飲用水和飲料的雙引擎發展格局，既有利于增強市場競爭力又能有效降低業績波動風險。2017年-2019年，公司飲料產品收益占總收入比重分別為40.0%、40.1%、38.4%。根據弗若斯特沙利文報告，這在中國前五大包裝飲用水企業中是獨一無二的。農夫山泉所選擇的水源水質出眾，含有天然的礦物元素。從1996年成立至今，農夫山泉已成功實現了對中國十大優質水源地的提前布局。農夫山泉的十大水源分布在中國各個不同區域，不僅能全面覆蓋全國市場供應，并能有效縮短運輸半徑，有助于減少產品從生產線運送至貨架的時間，控制物流開支，保障利潤水平。截至2019年12月31日，農夫山泉擁有12個生產基地，總計137條包裝飲用水和飲料生產線，其中包括106條飲用水生產線及31條飲料生產線，七條鮮果榨汁線及三條鮮果生產線。飲用水生產線中有12條能夠達到每小時81000瓶的灌裝速度。飲料生產線中有14條能夠達到Log6的無菌標準。根據以往記錄，各生產基地的生產線使用率存在波動，主要原因是：隨著銷售規模的擴大，部分生產線使用率會提高；產能擴大往往需要提前布局，當銷售規模的擴大不足以覆蓋新增生產線的產能時，則產能的擴大會導致生產線的使用率下降；出于物流配送成本等因素考慮，公司定期對各生產基地產能規則進行調整，將一個生產基地的部分生產需求調出至其他生產基地，這可能導致原生產基地生產線使用率降低。公司在新疆維吾爾自治區建立了新鮮蘋果加工和榨汁生產基地，在江西建立了鮮橙的加工和榨汁生產基地。這些基地為公司非濃縮還原純果汁產品提供原料。2、公司實行多品牌戰略，具有長遠的品牌規則和強大的品牌傳播能力我們根據各品牌的發展階段制訂差異化的品牌規則、形象設計以及宣傳策略。公司致力于向消費者傳達品牌的精神和主張，公司推出了一系列微電影，其中“搬運工”系列讓消費者感知農夫山泉平凡中成就不凡的品牌追求。2012年至2019年間，農夫山泉連續八年保持中國包裝飲用水市場占有率第一的領導地位。以包裝飲用水銷量計算，農夫山泉是全球第二大的包裝飲用水企業。2017年至2019年間，農夫山泉分別實現營收174.9億元、204.8億元以及240.2億元，年復合增長率為17.2％；三年分別實現凈利潤33.9億元、36.1億元以及49.5億元，凈利潤的年復合增長率為21.0％。根據弗若斯沙利文報告，同期中國軟飲料行業增速在5.5％左右，全球軟飲料行業增速約為3％。從盈利能力來看，農夫山泉也表現亮眼。2019年農夫山泉凈利率為20.6％，遠高于國內軟飲行業9.6％的平均凈利率。2017-2019年農夫山泉營業收入、凈利潤及凈利潤率情況（單位：億元、%）
農夫山泉、中國軟飲料行業、全球軟飲料凈利潤率比較
根據招股說明書，農夫山泉的包裝飲用水、茶飲料、功能飲料、果汁飲料四大主營業務板塊貢獻了240億元的整體收益及49.54億元的凈利潤。包裝水是萬億規模的飲料行業當中市場最大的品類，如“壓艙石”一般的存在。從市場份額來看，農夫山泉以20.9%的市場份額位居包裝水行業第一，而茶飲料、功能飲料、果汁飲料市場份額分別為7.9%、7.3%、3.8%，均居行業第三。財報數據顯示，包裝水占到了農夫山泉2019年營收的59.7%，毛利潤的80%，且包裝水的毛利率60.2%也高于茶飲料（59.7%）、功能飲料（50.9%）、果汁飲料（34.7%）。
